电力设备: 国网年中会议定调，下半年特高压建设启动加速：1)会上指出上半年电网投资1588亿，同增8.9%。这一增速相对平淡，且与统计的设备招标情况相对应。会议亮点是提出下半年将加快特高压建设，尤其是列入大气污染防治计划中的4交4直；2)国网管理层已于6月集中拜会了安徽、河北等8处电站落点相关的省市级干部，为线路开工做准备。预计下半年特高压将正式加速，除已核准的淮南—上海北线启动招标外，还将再核准2条线路；3)在特高压产业链中，继续首推平高电气，建议关注许继电气、中国西电及大连电瓷；预计平高13-15年EPS分别为0.35/0.69/1.02，目前pe20倍。

新能源：能源局下发《关于进一步落实分布式光伏发电有关政策的通知》(征求意见稿)：1)35KV及以下电压等级接入电网的农业大棚、滩涂、鱼塘等项目可享受标杆电价，扩容分布式范围，缓解地面电站路条额度有限的问题；2)“自发自用”比例较低、用电负荷不稳定或者用户无法履行购电义务的项目，可执行光伏电站标杆电价政策，有助于解决该类分布式项目的收益风险；3)鼓励地方政府支持、提出创新融资、要求建筑标准与分布式建设结合、探索就近售电等措施，提出明确指向性意见，有助于提高分布式建设积极性。整体而言，本次政策基本符合预期，但仍有进一步完善空间，例如给予投资方在“分布式补贴”和“标杆电价”上的灵活选择权，继续坚定看好政策完善和分布式快速扩容的大趋势，推荐具备先发和模式优势的爱康科技、林洋电子、阳光电源。